高盛的一位頂級股票策略師警告稱，未來12個月股市的上漲速度將更加緩慢。高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer表示，標普500指數以及全球其他股票市場在過去一年和今年以來都取得了驚人的回報，因此未來的回報率將會下降。

Oppenheimer多年來對股市的預測具有前瞻性，在華爾街擁有眾多忠實擁護者。今年3月初，他對市場持謹慎態度，當月晚些時候，股市果然跌至年內低點。他預計未來12個月的回報率將在個位數中高段位，低于過去12個月在各個地區看到的水平，但只要經濟增長持續，回報率仍然相對可觀。

在標普500指數2026年迄今為止上漲12%之后，各種因素預示著股市在年底前將呈現更為平淡的局面。全球政府債券拋售潮愈演愈烈，10年期美國國債收益率近期觸及了2023年以來的最高水平，30年期國債收益率也接近二十年來的最高水平。日本、英國和德國的國債收益率同樣達到了多年來的高點。

今年以來，股市一直能夠忽略這些波動。然而，更高的收益率最終會對股票產生影響。當美國、日本、英國和德國的債券市場同時拋售時，這表明全球投資者對各國政府管理債務、控制通貨膨脹和保持財政狀況良好的能力正在失去信心。

此外，伊朗地緣政治緊張局勢升級及其對霍爾木茲海峽的影響導致原油價格再次飆升至每桶90美元以上。能源成本的急劇上漲正直接波及整個經濟，推高運輸、農業和制造業投入品的價格。近幾周來，玉米和糖等大宗商品的價格也出現飆升。油價上漲推高了收益率，而收益率上漲又給股市帶來了壓力。在這種動態變化結束之前，可以預期市場將持續疲軟。