一場靜悄悄的黃金大遷徙正在全球央行之間展開。2026年9月2日，荷蘭央行發布公告稱，過去半年里已將86噸黃金從紐約和渥太華轉移到了倫敦。表面上看，這只是金庫間的挪移，實際上反映了全球儲備資產邏輯的一次顯性轉折。當一國央行寧愿支付高額保險和武裝押運費用也要將黃金從全球最大的金融中心搬離時，背后的原因已超出單純的資產配置考量。

與此同時，中國則采取了不同的策略，不是把黃金“搬回家”，而是搬到一個正在崛起的新地址：香港。

據荷蘭央行新聞公報，約59噸黃金通過在紐約市場出售、再從倫敦市場購入的方式實現賬面轉移；超過27噸則以實物形式從美國和加拿大運抵荷蘭宰斯特。荷蘭央行行長Olaf Sleijpen表示，此次轉移涉及資產規模約120億美元，主因是“日益加劇的地緣政治動蕩”，并強調倫敦是全球流動性最強的黃金市場。調整后，紐約在荷蘭黃金儲備中的占比從31.3%驟降至18.5%，渥太華從19.7%降至18.5%，倫敦則從18.1%升至32.1%，成為荷蘭黃金儲備的最大單一托管地。這并非荷蘭首次削減在美黃金儲備。早在2014年，荷蘭央行就已將紐約存儲量從總儲備的51%大幅壓縮。

今年4月，法國央行完成了一筆長達近一個世紀的操作，將托管在紐約的129噸黃金全部替換運回。這批黃金自20世紀20年代末以來便靜臥于紐約聯儲金庫。操作分26個階段進行，于2025年7月至2026年1月完成。法國央行在紐約賣出舊金條，同時在歐洲買入等量符合現行標準的黃金并運回巴黎。法國央行行長德加約稱，此舉基于技術和流動性考慮，否認存在政治動機。由于交易期間金價大幅飆升，這一操作為法國帶來約128億歐元的收益。至此，法國總計2437噸黃金儲備已全部集中在本土。